Flusso di cassa: redditizio sulla carta, ma a corto di liquidità

La maggior parte delle aziende si trova in difficoltà non perché registra perdite, ma perché non riesce a gestire la liquidità. L’utile è un risultato contabile e si genera quando viene emessa una fattura. La liquidità si concretizza quando il denaro viene accreditato sul conto. Il divario tra questi due momenti costituisce la trappola in cui cadono le aziende in crescita.

Lo schema è ben noto: le vendite sono in aumento, il conto economico appare solido, eppure la settimana delle retribuzioni risulta difficile da gestire. Il motivo è semplice: crescere richiede di spendere prima di incassare.

Il ciclo di conversione della liquidità

• Giorni di giacenza delle scorte: media dei giorni che intercorrono tra l’acquisto delle merci e la loro vendita.
  
• Giorni di incasso: media dei giorni che intercorrono tra la vendita e l’incasso.
  
• Giorni di pagamento: media dei giorni che intercorrono tra l’acquisto e il pagamento.
  

Ciclo = giorni di magazzino + giorni di crediti − giorni di debiti. Se il risultato è pari a 60 giorni, state finanziando ogni vendita per 60 giorni. Pianificare la crescita senza conoscere questo dato significa non sapere di quanta liquidità avrete bisogno.

Quattro fattori che riducono la liquidità

Disallineamento dei termini di pagamento. Pagare i fornitori in 30 giorni mentre si incassa in 90 significa finanziare autonomamente il divario di 60 giorni. Tale divario aumenta man mano che l’azienda cresce.

Scorte a rotazione lenta. Le merci presenti in magazzino rappresentano liquidità immobilizzata. Le scorte invendute figurano come attività in bilancio, ma non generano liquidità.

Incasso poco rigoroso. Un credito che nessuno sollecita alla scadenza non si paga da solo. L’incasso fa parte della vendita, non è un’attività a sé stante.

Spese in conto capitale non pianificate. Finanziare macchinari, veicoli o scorte attingendo dal capitale circolante. Finanziare un bene a lungo termine con fondi a breve termine è un errore classico.

La previsione a 13 settimane

Un bilancio annuale è troppo approssimativo per la gestione della liquidità; il monitoraggio quotidiano non permette di vedere il quadro d’insieme. In pratica, lo strumento più utile è una previsione a rotazione di 13 settimane con fasce settimanali:

• Disponibilità iniziale: Saldi bancari e di cassa.
  
• Incassi: Crediti in scadenza quella settimana, moltiplicati per un tasso di incasso ricavato dalla propria storia contabile. Ipotizzare il 100 per cento rende la previsione inutile.
  
• Pagamenti: Termini di pagamento dei fornitori, stipendi, imposte, affitto, rate dei prestiti.
  
• Disponibilità di cassa di chiusura: Disponibilità di cassa iniziale più incassi meno pagamenti.
  

Aggiornatela settimanalmente e confrontate la previsione della settimana precedente con i dati effettivi. Individuare la causa dello scostamento vi consentirà di migliorare rapidamente la vostra capacità di previsione.

In quali ambiti l’ERP è di aiuto

• Fatture in sospeso e scadenze dal registro dei crediti.
  
• Ordini di acquisto in sospeso e piani di pagamento.
  
• Saldi bancari tramite integrazione.
  
• Pagamenti ricorrenti — stipendi, affitti, prestiti — da un calendario definito.
  

Modi concreti per migliorare la liquidità

• Offrire uno sconto per pagamento anticipato. Un piccolo sconto costa meno del factoring.
  
• Riducete i tempi di fatturazione. Una fattura emessa tre giorni dopo la spedizione ritarda l’incasso di tre giorni.
  
• Liquidate le scorte inattive. Le scorte che non registrano movimenti da un anno si trasformano in liquidità anche se vendute in perdita.
  
• Rinegoziate i termini con i fornitori. In qualità di cliente che paga regolarmente, è ragionevole chiedere termini di pagamento più lunghi.
  
[*]Sistematizzare le procedure di incasso. Un sollecito prima della data di scadenza, una telefonata il giorno stesso, un avviso scritto in caso di ritardo nel pagamento.

In sintesi

La liquidità deve essere gestita separatamente dall’utile. Calcolate il vostro ciclo di conversione, elaborate la previsione a 13 settimane e aggiornatela settimanalmente. Ridurre i giorni medi di incasso rappresenta la fonte di liquidità più rapida ed economica per la maggior parte delle aziende.

Possiamo collegare la vostra previsione di liquidità ai dati in tempo reale grazie alla soluzione “Mekjoy” di Pre-Accounting & Finance.